دارایی بورسی بدون فروش، تبدیل به اعتبار می‌شودرونمایی از اعتبار ۴۰۰ میلیون تومانی با توثیق سهام
امکان دریافت اعتبار خرید تا سقف ۴۰۰ میلیون تومان با توثیق دارایی‌های بازار سرمایه، از سهام و صندوق‌های سرمایه‌گذاری گرفته تا صندوق‌های طلا، در رویداد «معرفی سرویس توثیق دارایی» رونمایی شد. طراحان این سرویس می‌گویند هدف اصلی، ایجاد مسیری برای دسترسی سهامداران به اعتبار بدون نیاز به فروش دارایی‌هایشان است؛ مدلی که می‌تواند هم قدرت خرید خانوار را افزایش دهد و هم بخشی از فروش‌های ناشی از نیاز فوری به نقدینگی را در بازار سرمایه کاهش دهد.
رویداد «معرفی سرویس توثیق دارایی» روز سه‌شنبه ۵ آبان در هتل قلب برگزار شد؛ محور اصلی این رویداد، استفاده از دارایی‌های موجود در بازار سرمایه به‌عنوان پشتوانه دریافت اعتبار بود. در پایان این برنامه، سامانه‌ای رونمایی شد که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد بدون فروش بخشی از دارایی بورسی خود، آن را به‌صورت دیجیتال توثیق کرده و تا سقف ۴۰۰ میلیون تومان اعتبار خرید دریافت کنند.
رامین ربیعی، مدیرعامل گروه مالی فیروزه، در این مراسم با اشاره به وضعیت اقتصادی خانوارها گفت شرایط تورمی و کاهش قدرت خرید، دسترسی به اعتبار را از یک ابزار جانبی به یکی از نیازهای جدی خانواده‌ها تبدیل کرده است. او توضیح داد که توسعه ابزارهای اعتباری در یک سال گذشته به یکی از محورهای فعالیت این مجموعه تبدیل شده و سرویس جدید نیز با همین رویکرد طراحی شده است.
به گفته ربیعی، یکی از مسائل قدیمی سرمایه‌گذاران بازار سرمایه این بوده که هنگام نیاز به نقدینگی برای هزینه‌های روزمره یا خرید کالا، ناچار به فروش سهام، صندوق یا سایر دارایی‌های خود می‌شدند؛ حتی در شرایطی که قصد خروج از سرمایه‌گذاری را نداشتند. در مدل جدید، دارایی همچنان در مالکیت سرمایه‌گذار باقی می‌ماند اما برای مدتی به‌عنوان وثیقه اعتبار مورد استفاده قرار می‌گیرد.
او این موضوع را یکی از مطالبات قدیمی بازار سرمایه دانست و گفت توثیق دارایی بورسی پیش از این نیز در برخی فرایندهای بانکی وجود داشته، اما روند آن معمولاً با مراجعه، بررسی‌های اعتباری و مراحل اداری نسبتاً طولانی همراه بوده است. آنچه در سرویس جدید تغییر کرده، دیجیتالی‌شدن بخش مهمی از فرایند و اتصال آن به زیرساخت‌های شرکت سپرده‌گذاری مرکزی است.
از فروش سهام تا استفاده از آن به‌عنوان وثیقه
میلاد معماریان، مدیر فیروزه دیجیتال، نیز در تشریح سازوکار این سرویس گفت مسئله اصلی این است که دارایی موجود در بازار سرمایه بتواند در زندگی روزمره سرمایه‌گذار نیز کاربرد پیدا کند.
به گفته او، تاکنون برای بسیاری از افراد، داشتن سهام یا واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری به این معنا بود که برای تبدیل آنها به قدرت خرید باید ابتدا دارایی فروخته و به وجه نقد تبدیل شود. در مدل توثیق، سرمایه‌گذار می‌تواند دارایی را نگه دارد و به پشتوانه بخشی از آن، اعتبار دریافت کند.
فرایند ارائه‌شده در این رویداد از انتخاب دارایی آغاز می‌شود. کاربر پس از ورود به بخش اعتبار، دسته دارایی موردنظر خود را انتخاب می‌کند و با دریافت کد تأیید از شرکت سپرده‌گذاری مرکزی، به اطلاعات دارایی قابل توثیق خود دسترسی پیدا می‌کند. سپس می‌تواند مشخص کند چه میزان از کدام دارایی برای دریافت اعتبار وثیقه شود.
پس از تأیید توثیق در زیرساخت سپرده‌گذاری مرکزی، اعتبار در کیف پول کاربر فعال می‌شود و امکان استفاده از آن برای خرید از پذیرندگان طرف قرارداد فراهم خواهد شد. در مدل معرفی‌شده، بازپرداخت خرید نیز می‌تواند متناسب با شرایط سرویس در دوره‌های مختلف انجام شود.
۱۶۸ نماد قابل توثیق
معماریان اعلام کرد در مرحله فعلی ۱۶۸ نماد و دارایی مختلف امکان استفاده در این سازوکار را دارند، با این حال میزان اعتباری که در مقابل هر دارایی پرداخت می‌شود یکسان نیست.
ضریب اعتبار بر اساس نوع و ریسک دارایی تعیین می‌شود. بر اساس توضیحات ارائه‌شده در مراسم، صندوق‌های درآمد ثابت بالاترین نسبت تبدیل دارایی به اعتبار را دارند و برای صندوق‌های سهامی، کالایی و سهام شرکت‌های بورسی نیز ضرایب متفاوتی در نظر گرفته شده است. حتی بخشی از دارایی‌های معامله‌شده در بازارهای فرابورس نیز می‌توانند با ضرایب پایین‌تر در این سازوکار قرار گیرند.
یکی دیگر از ویژگی‌های این مدل، امکان توثیق بخشی از دارایی است؛ به این معنا که سرمایه‌گذار لزوماً مجبور نیست کل سهام یا واحدهای سرمایه‌گذاری خود را به‌عنوان وثیقه قرار دهد و می‌تواند متناسب با میزان اعتبار موردنیاز، بخشی از پرتفوی را انتخاب کند.
آیا توثیق می‌تواند فشار فروش را کم کند؟
یکی از استدلال‌هایی که در این رویداد مطرح شد، اثر احتمالی توسعه چنین ابزارهایی بر رفتار سرمایه‌گذاران بازار سرمایه بود. زمانی که یک سرمایه‌گذار برای تأمین یک هزینه فوری مجبور به فروش دارایی نباشد، بخشی از فروش‌هایی که صرفاً با هدف تأمین نقدینگی انجام می‌شود می‌تواند کاهش پیدا کند.
البته میزان اثرگذاری این ابزار بر رفتار کلی بازار به عواملی مانند تعداد کاربران، حجم اعتبار پرداخت‌شده، شرایط بازپرداخت و دامنه دارایی‌های قابل توثیق وابسته خواهد بود، اما از منظر طراحی ابزار مالی، اضافه‌شدن قابلیت استفاده اعتباری از دارایی بورسی، کارکرد تازه‌ای برای پرتفوی سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند.
از سوی دیگر، سرویس معرفی‌شده بر پرداخت اعتبار خرید متمرکز است؛ بنابراین اعتبار دریافتی در شبکه مشخصی از پذیرندگان قابل استفاده خواهد بود. بر اساس توضیحات ارائه‌شده در مراسم، این شبکه حوزه‌هایی از خریدهای روزمره و سوپرمارکتی تا کالاهای دیجیتال، لوازم خانگی، سفر و برخی خریدهای دیگر را در بر می‌گیرد.
اعتبار ۴۰۰ میلیونی بدون فروش دارایی
در پایان مراسم، از سامانه پرداخت اعتبار تا سقف ۴۰۰ میلیون تومان با توثیق دارایی‌های بازار سرمایه رونمایی شد. اجرای این مدل با استفاده از زیرساخت شرکت سپرده‌گذاری مرکزی انجام می‌شود و قرار است فرایندی که پیش‌تر ممکن بود نیازمند مکاتبات، مراجعه و طی مراحل طولانی باشد، به شکل دیجیتال و در زمان کوتاه‌تری انجام شود.
ورود ابزارهای توثیق دیجیتال به بازار سرمایه می‌تواند مرز میان «سرمایه‌گذاری» و «اعتبار» را کمرنگ‌تر کند؛ به‌خصوص برای سرمایه‌گذارانی که از یک سو تمایلی به خروج از بازار ندارند و از سوی دیگر با نیاز کوتاه‌مدت به نقدینگی یا قدرت خرید مواجه‌اند. با این حال، میزان استقبال از چنین مدلی در نهایت به هزینه اعتبار، شرایط بازپرداخت، تجربه کاربری و میزان اعتماد سرمایه‌گذاران به فرایند توثیق و آزادسازی دارایی وابسته خواهد بود.
دیدگاهتان را بنویسید